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前言1

第1章 导论1

1.1问题的提出2

1.2研究意义和相关文献综述4

1.3研究的方法论和基本框架8

1.4本书主要的创新点和不足之处9

第2章 利率市场化与利率风险11

2.1各国利率市场化的基本情况11

2.1.1利率自由化的历史背景13

2.1.2典型国家利率自由化的基本情况15

2.1.3中国利率市场化的历史回顾21

2.2利率风险——利率市场化的必然产物26

2.2.1利率风险的初步探讨——美国储蓄贷款协会危机29

2.2.2利率风险的深层次探讨——对美国货币政策中介目标改变的评价32

2.3利率风险的含义37

2.4利率风险的分类和来源39

2.5利率风险管理的历史演变和发展趋势44

2.6利率风险管理是应对利率市场化的有效手段49

2.6.1信用风险与利率风险的相关性分析——利率风险管理的趋势50

2.6.2利率风险衡量——利率风险管理的基础51

2.6.3利率预测——利率风险管理的关键52

2.6.4隐含期权风险管理——利率风险管理的难点53

2.6.5利率风险监管——利率风险管理的保障55

2.7小结56

第3章 信用风险与利率风险的相关性分析57

3.1信用风险与利率风险的关系57

3.2信用风险与利率风险相关性的模型证明59

3.3信用风险与利率风险相关性的实证分析65

3.4建立信用风险与利率风险的双重管理模式71

3.5小结74

第4章 利率风险衡量75

4.1账面价值法和市场价值法75

4.1.1账面价值法76

4.1.2市场价值法77

4.1.3对账面价值法和市场价值法的争论81

4.1.4账面价值法和市场价值法异同的微观解析84

4.1.5我国商业银行采用市场价值法的必要性87

4.2缺口（Gap）模型91

4.2.1传统的缺口分析——静态缺口模型91

4.2.2缺口管理方法的效率分析97

4.2.3对传统的静态缺口模型的改进99

4.3持续期（Duration）模型104

4.3.1持续期发展的历史进程104

4.3.2持续期的本质分析和经济意义108

4.3.3影响持续期的因素分析110

4.3.4有效持续期（Effective Duration）114

4.3.5利用持续期进行利率风险管理117

4.3.6持续期的效率分析127

4.4凸度（Convexity）模型132

4.4.1凸度的定义132

4.4.2用凸度进行利率风险管理134

4.5小结137

第5章 利率预测139

5.1对利率期限结构理论的评价140

5.1.1纯粹预期理论（Unbiased （pure） Expectation Theory）141

5.1.2流动性升水理论（Liquidity Premium Theory）144

5.1.3市场分割理论（Market Segmentation Theory）148

5.1.4优先偏好理论（Preferred Habitat Theory）151

5.2利用期限结构进行长期利率预测153

5.3利率期限结构及其与经济周期的实证研究157

5.3.1对我国的利率期限结构的考察157

5.3.2利率与经济周期联动性的实证分析166

5.4基于零息票债券收益率的预测法177

5.5小结184

第6章 对经济主体风险态度研究——隐含期权风险管理之一185

6.1隐含期权风险的重要意义——对利率风险传递路径的研究185

6.2隐含期权的性质和估价188

6.2.1期权的基本性质189

6.2.2期权定价模型191

6.2.3对隐含期权进行估价——一个提前偿付期权的实例196

6.3经济主体的行为选择和风险偏好分析203

6.3.1对人的理性的进一步分析203

6.3.2经济主体的风险态度研究209

6.3.3我国居民的不确定性感受和风险态度分析220

6.4小结235

第7章 随时取款风险和提前偿付风险——隐含期权风险管理之二237

7.1隐含期权对商业银行净现值的影响237

7.1.1净现值的敏感度237

7.1.2隐含期权对净现值的影响239

7.2存款人的随时取款风险及其管理243

7.2.1核心存款243

7.2.2存款人行为分析244

7.2.3商业银行与存款人的博弈模型247

7.2.4不同信息状态下商业银行的决策过程251

7.2.5启示261

7.2.6我国商业银行对核心存款的管理263

7.3借款人的提前偿付风险及其管理267

7.3.1提前偿付风险267

7.3.2影响提前偿付行为的因素分析268

7.3.3提前偿付风险的生成与传导机制278

7.3.4提前偿付风险的防范和管理280

7.4小结294

第8章 利率风险监管模式研究295

8.1自律监管模式：BIS的利率风险监管原则296

8.1.1决策机构——董事会和高级管理层对利率风险的监控297

8.1.2适当的风险管理政策与程序298

8.1.3风险测算和监控系统299

8.1.4内部控制300

8.1.5监管当局对利率风险的监督300

8.1.6资本充足性和利率风险披露302

8.1.7对银行账面利率风险的监管处理302

8.2严格监管模式：OTS的利率风险管理方法306

8.2.1董事会设立利率风险限度的必要性307

8.2.2建立利率风险衡量体系307

8.2.3对储蓄机构所承担利率风险的评级308

8.3我国监管部门对利率风险监管模式的选择314

8.3.1两种监管模式的比较314

8.3.2我国利率风险的监管现状318

8.3.3我国监管部门的选择321

8.4小结325

跋326

附录331

参考文献340

后记353